Buone notizie per l’oro

Se mai hai la possibilità di andare in campeggio vicino a una vecchia miniera d’oro o d’argento, coglila. L’ho fatto anni fa. Non solo è stata un’ottima esperienza, ma mi ha anche reso un investitore di metalli migliore.

Come mai? Beh, non c’è niente come vedere con i propri occhi miniere abbandonate e morte da tempo. Ti rendi conto, in modo viscerale, che qualcuno ha fatto un calcolo migliore su domanda e offerta decenni fa – e ha indovinato male.

È stato così anche negli ultimi anni, con i prezzi dell’oro in calo rispetto al 2011.

Ma questo sta per cambiare…

Il mio viaggio in campeggio è stato un impulso del momento. Ero a Reno per una conferenza. Un mio amico aveva una mappa topografica di alcune vecchie miniere nell’alto deserto dei Monti Santa Rosa, a circa quattro ore a nord.

Siamo saliti in macchina, ci siamo accampati in mezzo all’artemisia e la mattina dopo abbiamo fatto un’escursione su per una ripida collina fino a un piccolo altopiano. È lì che abbiamo trovato l’ingresso della miniera (chiuso con la dinamite), una vecchia capanna di legno e altri resti crollati dell’operazione.

Abbiamo anche trovato la “centrale elettrica” ​​della miniera: lo scheletro arrugginito da tempo di un Modello T, seduto su blocchi. Al posto delle ruote, aveva dei grandi fusi del nastro trasportatore imbullonati ai suoi assi!

È una lunga distanza, in termini di tempo e tecnologia, da quella vecchia miniera alle enormi miniere d’oro di percolato industriale che punteggiano oggi il nord del Nevada.

Ma i lunghi cicli pluridecennale di domanda e offerta, boom e crisi, permangono. E sebbene pochi al di fuori del settore ne parlino ancora, i semi per il prossimo boom sono già nel vento.

Il motivo ha a che fare con la produzione globale.

Picco d’oro?

Secondo gli addetti ai lavori, i principali banchieri di investimento e altri, il 2015 sarà l’anno di punta della produzione mondiale di oro.

Se credi all’idea del buon senso che molta offerta equivale a prezzi più bassi, allora questa è la cattiva notizia.

Le buone notizie? Quelle stesse fonti affermano che la produzione è molto più bassa nel 2016 e oltre.

Le statistiche sulle miniere d’oro del Nevada raccontano una piccola parte della storia.

Il mese scorso, la divisione dei minerali dello stato ha totalizzato le sue statistiche sulla produzione di oro per il 2014: è scesa a 4,9 milioni di once, la più bassa in 27 anni.

Ma ecco la tendenza più grande: la produzione totale del Nevada ha effettivamente raggiunto il picco nel 1998 a quasi 9 milioni di once. Da allora, la produzione di oro è diminuita in 12 degli ultimi 17 anni.

Cosa sta succedendo? In poche parole, le aree con i minerali più pregiati sono state tutte sistematicamente scavate. E poiché il Nevada contribuisce per la parte del leone alla produzione d’oro americana, i dati sulla produzione americana raccontano una storia simile.

Le statistiche di Australia e Sud Africa sono più o meno le stesse. La produzione di oro in Sud Africa ha raggiunto il picco nel 1970. L’Australia ha raggiunto il massimo nel 1997.

Per molto tempo, la produzione dalla Cina e dalla Russia ha colmato il divario.

Ma con i prezzi dell’oro in calo, più miniere che chiudono e società di estrazione dell’oro che evitano saggiamente nuovi progetti, la “crepa di produzione” (come la chiamano alcuni analisti) è finalmente alle nostre porte…

  • Goldman Sachs, in un rapporto di marzo, vede rimasti solo “20 anni di riserve d’oro minabili conosciute” nel mondo. La banca ha notato sempre meno scoperte di nuovi depositi di oro dal 1995.

  • All’inizio di questo mese, gli analisti della National Bank of Canada hanno dichiarato al Financial Post: “Non è una questione di se o anche quando si verificherà il baratro della produzione. È davvero una questione di come rispondono le aziende”. Secondo la banca, la produzione mondiale di oro diminuirà drasticamente nei prossimi anni.

  • Allo stesso modo, un analista di Grant Thornton ha dichiarato ad AustraliaMining.com che “il 2015 sarà il picco della produzione mondiale di oro”.

Una riserva d’oro nascosta

Quindi, se è così, dici, perché non abbiamo ancora visto prezzi più alti?

Una delle ragioni principali è l’influenza dell'”oro di scarto” sul mercato mondiale. Tutti quegli orecchini, braccialetti e otturazioni dentali fusi costituiscono una delle principali fonti di approvvigionamento, fino al 36% nel 2011 e nel 2012.

Ma anche quella fonte si sta esaurendo costantemente. Nel 2014, solo il 28% della fornitura mondiale di oro proveniva da fonti riciclate. Il World Gold Council ha osservato che la fornitura di oro riciclato ha raggiunto il livello più basso dal 2007.

Queste tendenze rimangono nel 2015. Il gruppo afferma che la fornitura di oro riciclato è diminuita del 3% e di un altro 8% nei primi due trimestri dell’anno (su base annua).

La crisi dell’offerta porterà a prezzi più alti

Ecco un ultimo punto: ci vuole tempo prima che le nuove informazioni si facciano strada in qualsiasi mercato. Il boom e il crollo dei prezzi dell’oro? Questa è ormai una notizia vecchia, completamente scontata nel prezzo del metallo e dei suoi minatori.

Ma cos’è che la maggior parte delle persone non si rende ancora conto (e difficilmente crederebbe se glielo dicessi)? La “scogliera di produzione” d’oro si adatta al conto. Poiché i nuovi dati confermano le previsioni, cercate che questo sia un nuovo importante catalizzatore per i prezzi dell’oro nei trimestri a venire.

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